基本操作：
1 进入专门菜单
按左边桔色或蓝色按钮，相当于SHIFT键，SHIFT键激活后再按其它有蓝色小字或桔色小字的键，则相当于将之激活，
例：按桔色键加+键，相当于激活平方根功能
按蓝色键加.键，相当于进入TVM工作菜单
在工作菜单中，按蓝色键加0(HOME)键，则回到主页面
2 切换计算器使用的小数点位数
如：使用2位小数点后数，按桔色功能键+“DISP”功能键，输入数字2
使用5位小数点后数，按桔色+DISP+5
1 TVM的计算–货币时间价值
该操作涉及五个变量，分别是期数（n），利率（i） ，现值（PV），年金（PMT） 和终值（FV）。如果知道其中的四个，就可以计算出另外一个。另外，还有几个其它的重要指标需要设定：期初或期末年金（g BEG或g END），每年复利的次数（g i），和每年付款次数（g n）。
例题1
如果从第1年开始，到第10年结束，每年年末获得10，000元。如果年利率为8%，那么，这一系列的现金流的现值和终值分别是多少？
解答：
1）现值：
10n， 8i， 10，000PMT， 0 FV， g END
PV＝－67，100．8140（元）
故现值为67，100．8140元。
具体操作：
1 先按C清零有数据
2 输入 数字10,再按 N; 依次输入其它值，FV默认0不用动，
输完4个数字后，即可按PV，即自动计算出PV值
其它变量设定：
1 本例中款项是在年末支付。确保桔红色BEG/END设定中入于END位，
2 本例中复利是一年计算一次，确保桔红色PMT选项中P/YR=1,若是月息，每年支付12次，则设定P/YR=12
要切换设定，只需 按想设定的数字（若需要）+按左边桔色键+想切换的功能键即可
例题2：
每年收入3万，通胀按8%计算，年初付款，那么在五年时间里的收入，相当于今天的多少钱？
传统计算方法：
2011-2012: 30000.00
2012-2013: 27777.78 （使用PV计算器，设置PV DATA=2011, FV DATA =2012)
2013-2014: 25720.16
2014-2015: 23814.97
2015-2016: 22050.90
TOTAL: PV=129363.81
计算器计算方法：设置变量为BEG，输入后得出同样结果129363.81
进阶：
若是将例2改成年末付款，则使用计算器设置变量为END，使用计算器得出结果 PV=119781.3
使用传统计算方法： 则相当于每次付款都需要多折算一年
使用PV计算器，（网上随处都有，如http://www.pine-grove.com/online-calculators/pv-calculator.htm）
COMPOUNDING设置成ANNUALLY,如保持SIMPLE则会出现错误
2011-2012: 27777.78
2012-2013: 25720.16 （使用PV计算器，设置PV DATA=2011, FV DATA =2012)
2013-2014: 23814.97
2014-2015: 22050.90
2015-2016: 20417.49
TOTAL: PV=129363.81-30000+20417.49=119781.3
例题3
如果第1年年初你投资100万元，以后每年年末追加投资8．76万元，希望在第30年年末得到2，000万元。那么，投资的收益率（必要回报率）必须是多少？
解答：
30n， 100 CHS PV， 8．76 CHS PMT， 2000 FV， g END，
i＝ 8．0030
故必要回报率为8．0030%（严格地讲，应该是＞＝8．0030%）。
例题4
第1年年初投资10万元，以后每年年末追加投资5万元，如果年收益率为6%，那么，在第几年年末，可以得到100万元？
解答：
6 i， 10 CHS PV， 5 CHS PMT， 100 FV， g END，
n＝ 12
故在第12年年末，可得到100万元。
例题5
小王出租了一套房屋，每年租金收入2万元，年初收取。如果从第1年年初开始出租，共出租10年，利率为8%。那么，这10年的租金的现值是多少？在第10年年末的终值又是多少？
解答：
1）现值：
10n， 8i， 2 PMT， 0 FV， g BEG，
PV＝ －14．4938
故现值为14．4938万元。
2）终值：
10n， 8i， 0 PV， 2 PMT， g BEG
FV＝ －31．2910
故终值为31．2910万元。
二、 利率转换菜单部分
所谓利率转换，是指将名义利率转换成有效利率，或者将有效利率转换成名义利率。这里主要涉及名义利率，有效利率，和复利次数三个变量。HP12—C不提供专门的利率转化菜单，但是，可以使用货币时间价值菜单，通过计算不同复利情况下的终值，来间接解决此类问题。
例题6
如名义年利率为12%，那么，当每年复利次数分别为1， 2和12时，有效年利率各是多少？
解答：
1） m＝1时
1 n， 12 i， 100 CHS PV， 0 PMT
FV＝ 112， 100 –， 12 （12/100 等于12%， 下同），
因此，有效年利率为12%。
2） m＝2时
2 n， 12/2 i （按键操作为：12 ENTER 2， ÷， i，下同） ， 100 CHS PV， 0 PMT，
FV＝112．3600， 100 –， 12．3600
因此，有效年利率为12．36%。
3） m＝12时
12 n， 12/12 i， 100 CHS PV， 0 PMT，
FV＝112．6825， 100 –， 12．6825
因此，有效年利率为12．6825%。
三、 摊销菜单部分
此菜单是在本利均摊的还款方式下，计算各期贷款中的利息、本金，或一段时间之后的本金余额。共涉及利息，本金和余额三个变量。对于HP－12C，通过f AMORT调用摊销功能。
例题7
王先生向银行申请20年期的住房按揭货款100万元，贷款合同规定的利率为6．39%。如果王先生选择本利均摊的还款方式，每个月月末支付本利，那么，第11个月当期支付的利息和本金额分别是多少？在在支付第11个月本利后，剩下的贷款余额（即本金余额）是多少？在第12－23个月期间，在王先生支付给银行的款项中，利息和本金分别是多少？在第23个月偿还本利后，剩余的贷款额是多少？
解答：
1） 先计算第11个月的利息，本金和月末余额：
第一步，计算每月还款额：
20 g n， 6．39 g i， 100 PV， 0 FV， g END
PMT＝ －0．7391 （每月支付的本利和为7391元）
第二步，设定初始状态 （直接按CLX键，下同）
0 n，100 PV
第三步，计算：
10 f AMORT
1 f AMORT
－0．5212 （第11月支付的利息为5212元）
x ＞ ＜ y， －0．2179 （第11个月支付的本金为2179元）
RCL PV， 97．6659 （第11个月月末的本金余额为976，659元）
2） 再计算12－23个月的利息总额、本金总额和第23个月月末的本金余额：
第一步，计算每月还款额：
20 g n， 6．39 g i， 100 PV， 0 FV， g END
PMT＝ －0．7391
第二步，设定初始状态：
0 n， 100 PV （可选项－该步可省略）
第三步，计算：
11 f AMORT
12 f AMORT
－6．1626 （第12－23个月支付的利息总额为61，626元）
x ＞ ＜ y， －2．7066 （第12－23个月支付的本金总额为27，066元）
RCL PV 94．9593 （第23个月月末的本金余额为949，593元）
四、 现金流菜单操作
现金流菜单主要解决不规则现金流的净现值和内部回报率。
例题 8
李小姐在某项目上的初始投资为20万元。在5年当中，第1年年末追加投资2万元，第2年盈利3万元，第3年盈利8万元，第4年亏损1万元，第5年盈利6万余，并在第5年年末出售该项目，获得24万元。如果贴现率为10%，请问李小姐投资该项目是否赚钱了？
解答：
第一步， 输入数据：
20 CHS g CFO （即白色的PV键，下同）
2 CHS g CFj（即白色的PMT键，下同）
3 g CFj
8 g CFj
1 CHS g CFj
30 g CFj
第二步，计算：
10 i
f NPV ＝ 4．6163 （净现值大于0，所以赚钱）
例题9
何先生在某项目上的初始投资为200万元。在前3年，每年盈利15万元；第4年至第8年，每年盈利30万元；第9年至第10年，每年盈利20万元，并在第10年末出售该项目，获得150万元。请计算该项目的内部回报率。并且如果何先生的融资成本是10%，问投资该项目是否赚钱了？
解答：
第一步， 输入数据：
200 CHS g CFO
15 g CFj， 3（前三年）g Nj （即白色的FV键，下同）
30 g CFj， 5（4至8年）g Nj
20 g CFj （第9年现金流）
170 g CFj （第10年现金流）
第二步，计算：
F IRR＝ 9．7298 （小于融资成本，故赔钱）
五、 统计菜单操作
统计菜单主要用于计算预期收益率、收益率标准差估计值、估计相关系数、阿尔法和贝塔系数等。
例题10
表1种列明了某股票2001－2006年的收益率。请估计该股票的预期收益率（即用历史样本的平均收益率估计未来的预期收益率）。
表1
年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006
收益率 20% 15% －6% 5% 20% －10%
解答：
f CLEAR∑
20∑＋，15∑＋，……，10 CHS ∑＋
g X ＝ 7．3333
例题11
根据表2中的数据，预测该股票的预期收益率
表2
经济状态 复苏 繁荣 衰退 萧条
收益率 10% 20% 8% －4%
概率 ．3 ．2 ．4 ．1
解答：
f CLEAR∑
10 ENTER 0．3∑＋，20 ENTER 0．2 ∑＋，……，4 CHS ENTER 0．1∑＋
g Xw ＝ 9．8 （预期收益率为9．8%）
例题12
根据表3中的历史样本数据，估计该资产预期收益率的标准差。
表3
年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006
收益率 20% 15% －6% 5% 20% －10%
解答：
f CLEAR∑
20∑＋，15∑＋，……，10 CHS ∑＋
g s ＝ 13．1403 （标准差为13．1403%）
例题13
根据表5种数据，估计两项资产的协方差
表4
年份 1 2 3 4 5
A－收益率 10% 20% －5% 30% －10%
B－收益率 －20% 30% 5% 17% －18%
解答：
f CLEAR∑
10 ENTER 20 CHS ∑＋，20 ENTER 30 ∑＋，……，10 CHS ENTER 18 CHS ∑＋
g s ＝21．7876 （资产B的标准差为21．7876%）
x＞＜y，16．7332 （资产A的标准差为16．7332%）
＜y 0．6439 （资产A和资产B的相关系数）
根据公式，将这三个求得的数值连乘即可求得A和B两项资产的斜方差。
例题 14
根据表4， 估计A和B两项资产的协方差。
表5
经济状态 1 2 3 4 5
A 7% 18% 23% －10% 6%
B －11% 20% －30% 60% －5%
概率 20% 20% 20% 20% 20%
注：1． HP－12C 不能计算不等概率情况下的斜方差，故如果出现，只能用斜方差手工公式计算。
2．当出现等概率的两项资产的收益率时，可以按照历史样本的方法计算；但是由于HP－12CP的内置设定为处以（n－1），故需要做出一步调整，人为地增加一组数据（请见第二步）。
解答：
f CLEAR ∑
7 ENTER 11CHS ∑＋，18 ENGER 20 ∑＋，…… 6 ENTER 5 CHS ∑＋，
g X ∑＋ （将平均值输入，并增加一组数据，因为HP－12C默认的分母是N－1）
g s ＝31．0316 （资产B的标准差为31．0316%）
x＞＜y 11．4088 （资产A的标准差为11．4088%）
＜y， －0．7548（资产A和资产B的相关系数）
例题 15
根据表6，估计资产A的β系数。
表6
年份 1 2 3 4 5
RA 20% －7% 29% －10% 15%
RM 12% 8% 11% －8% 6%
解答：
f CLEAR∑
20 ENTER 12 ∑＋， 7 CHS ENTER 8 ∑＋， …… 15 ENTER 6 ∑＋
0 g y，r 0．4954 （常数值—以市场收益作为横轴、资产收益作为纵轴时，α的估计值不准确）
1 g y，r 2．0307 （常数值与β估计值之和）
β＝2．0307－0．4954＝1．5353
例题16
根据表7中的数据，估计资产A的α和β系数。
表7
年份 1 2 3 4 5
某资产的风险溢价 17% －10% 26% －13% 12%
市场的风险溢价 9% 8% 11% －11% 3%
解答：
f CLEAR∑
17 ENTER 9 ∑＋， 10 CHS ENTER 8 ∑＋， …… 12 ENTER 3 ∑＋
0 g y，r 1．2101 （α值为1．2101%，以市场风险溢价作为横轴、资产风险溢价作为纵轴时，所描述的就是证券市场线SCL，故α的估计值和β的估计值均有效）
1 g y，r 2．5076 （α值与和β值之和）
β＝2．5076－1．2101＝1．2975
六、 日期菜单操作
该菜单主要用来计算两个日期之间的时间间隔（天数）。
例题17
2006年7月14日到2007年4月13日，相隔多少天？
解答：
f Clear REG
g M．DY
7．142006 ENTER 4．132007
g△DYS， 273（天）
七、 债券菜单操作
HP－12C中有专门的债券菜单（f BOND），但是由于专门为美国债券而设定，默认解决半年付息一次的美式债券。我们这里借用货币时间价值的操作，来解决一年付息一次的债券计算问题。
例题18
某债券面值为100元，息票率为10%，每年付息1次，还有3年到期，贴现率为12%。求当前价格。
解答：
3n， 12i， 10 PMT， 100 FV， g END
PV＝ －95．1963 （故当前价格应为95．1963元）。
例题19
某债券面值为100元，息票率为12%，5年内，每半年付息1次，贴现率为10%。求内在价值。
解答：
10 n， 5 i， 6 PMT， 100 FV， g END
PV＝ －107．7217 （故内在价值应为107．7217元）。
例题20
某债券面值为1000美元，息票率为8%，每年付息1次，当前价格为800美元，还有8年到期，求到期收益率。
解答：
8 n， 800 CHS PV， 80 PMT， 1000 FV， g END
i＝ 12．0303 （收益率为12．0303%）
例题21
某债券面值为100元，息票率为9%，每年付息1次，当前价格为98元，还有15年到期。如果预计发行人将在第10年年末以103元价格赎回，求到赎回收益率。
解答：
10 n， 98 CHS PV， 9 PMT， 103 FV， g END （注意 10 n， 由于在第10年被赎回，故15年的期限无关）
i＝ 9．5114 （收益率为9．5114%）