Category: kiki’s diary KIKI’S日记

听着＜檀香＞的音乐，看着活佛的故事，心绪飘忽回300年前的西藏高原。。。苯教，密宗，显宗，渐派，顿派，黑帽教，红帽教，黄教，达赖，班禅，第巴，，。。本地贵族，蒙古，中原，ETC。。。一次次巧合的事件，恰到好处的发生，借口，。。。看得愈多，便愈觉相似；思考愈多，便愈觉转世灵童其实只是凡人出于自身的选择。。。

随着厦门融典融资担保有限公司(下称厦门融典)巨额坏账危机蔓延爆发，与之相关的地下金融食物链开始陷入恐慌。 　　“已经有多家担保公司相继爆出高利贷问题，甚至有银行行长牵扯其中。”消息人士告诉21世纪经济报道记者。 　　该人士透露，位于厦门湖滨北路的某外资背景银行支行一名副行长，已卷款逃跑，涉嫌骗取巨额民间高利贷资金。 　　“近期爆出问题的担保公司，涉及金额高达数十亿元。”上述人士说，“这个多米诺骨牌效应还在继续，窟窿肯定越来越大，但究竟会涉及多少资金和多少人，目前还无法估计。” 　　然而，21世纪经济报道记者针对传言涉及的单位及相关部门进行探访，工作人员均闪烁其词，拒绝采访。截至发稿，当地官方尚未正式公布消息，也无法从官方得到确切说法。 　　37亿黑洞 　　事件的导火索，源于厦门融典的资金黑洞。 　　“今年‘五一’假期后第一个工作日，厦门融典的一个债主带领一帮人上门讨债，还拿着高音喇叭在大楼门口大喊大叫，厦门融典的债权人都被惊动了。”厦门融典的一位债权人对21世纪经济报道记者说。 　　据其介绍，掀起厦门融典债务风波的这名债主是福建南平人，姓郑，于2008年出借800万元给厦门融典老板钟明真，因今年利息被拖欠追讨无果，最后照搬香港电影情节上门大吵大闹。之前，钟明真都是按月给付利息。 　　由此，债权人争先恐后蜂拥上门，厦门融典苦心经营多年的隐秘资金链一夜之间土崩瓦解，外界盛传其债务高达37亿元。 　　“厦门融典崩盘了对谁都没好处，姓郑的债主把大家都害惨了。”上述债权人表示，“在这之前，厦门一家银行已经答应给出3亿元的授信额度，只要这笔钱一到手，厦门融典的危机就可以解除，现在贷款没了，公司的业务就彻底停滞了。” 　　按照民间借贷潜规则，只要借贷方能够按时结算和给付利息，这个游戏就会持续下去，放贷人并不在意借贷方的拆东墙补西墙。 　　而准备给厦门融典放贷的到底是哪家银行，外界传说纷纭。 　　对于厦门融典危机的起因，钟明真给出的说法是，今年有关部门抬高了融资性担保公司的准入门槛，要求注册资本必须达到1亿元，为此，厦门融典开始短期高息拆借凑足1亿元将其变更为融资性担保公司。而融资性担保公司的业务范围和贷款担保倍数，均优于普通担保公司。 　　但此说法被多位业内人士斥为无稽之谈，“厦门融典从2008年起就一直对外高息借款，变更为融资性担保公司只是想将蛋糕做大而已。”厦门当地一位“金主”(民间放贷人)说。 　　厦门融典一位吴姓债权人亦透露，厦门融典危机爆发后，钟明真的哥哥钟明义、嫂子、丈夫陈刚等均已不见踪影，之所以留下钟明真在善后处理，是因为她已怀孕，加上债权人跟得紧，没法开溜。 　　“钟明真本来打算到香港生孩子，但现在的情势，债权人是不会让她离开厦门的。”吴姓债权人表示。 　　不过，已有8个月身孕的钟明真对外宣称，她不会跑路，希望在专业处置不良资产的律师帮助下，在孩子出生之前确定债务清偿方案。 　　不管真相如何，相比其他类似事件一走了之的债务人，厦门融典的债权人还有一线希望。 　　负责此事的是福建天凯律师事务所，该所合伙人周晖律师称，目前债权人正在与债务人谈和解，希望能够通过这种协商方式达成合适的解决方案，为厦门的同类事件起到示范和借鉴作用。但对于厦门融典此次危机的细节，周晖不愿透露。 　　“厦门融典的债务高达37亿元，其中借贷的本金约为8—9亿元。”上述债权人称。 　　借贷的本金约为8—9亿元的说法，得到另一陈姓债权人的证实，但他却告诉记者，实际债务没有37亿元，扣除水分后差不多是17亿元。 　　无论是37亿元还是17亿元，除了借贷的本金，其差额就是借贷产生的高额利息。 　　“37亿元与17亿元的差别，应该是利息高低的差别，很可能是放贷人在危机发生后，主动将利滚利部分和高出国家规定的民间借贷利息部分削减。”上述厦门“金主”说。 　　然而，记者询问多位厦门融典债权人，对方均对此避而不谈或顾左右而言其他。对于借款的去向，也无明确答案。 　　“如按本金计算，钟明真可供处置的个人资产与之相抵尚有差距，债权人的本金无法全部拿回。”厦门融典的一位员工表示，“钟明真有两处面积较大的房产和100多亩土地，还有一些挂在别人名下的资产。” 　　但有债权人向21世纪经济报道记者透露，他们经过调查发现，钟明真所说的资产，大都已在别人名下，并且进行了重复抵押，为此，债权人之间还产生了龃龉。 　　“厦门市中级法院光这个案子已经接收了十几起，主要是保全抵押物。”该人士说，“债权人名单上有几百人，还有一些拥有抵押物的人不在名单中。” 　　日息1% 　　厦门融典何以能“圈”到这些巨款？ 　　工商资料显示，厦门融典成立于2008年9月，注册资本10200万元，1979年出生的钟明真持股49%，厦门广源鑫商贸有限公司持有51%股份，法人代表钟明真。厦门广源鑫商贸有限公司为钟明真家族所有。 　　在厦门融典曾对外宣传称，公司系2008年9月第十二届中国国际投资贸易洽谈会厦门市思明区招商引资项目。 　　“担保公司挂羊头卖狗肉私下进行‘倒贷’是普遍现象，就是以高出银行同期存款利率好几倍的回报率吸收民间资金，再以高息对外放贷，从中赚取丰厚息差。”消息人士透露，“厦门融典的巨额债务其实是钟明真个人的借贷，厦门融典只是担保方。” 　　多名债权人亦证实，借款人是钟明真，但借条上盖有厦门融典作为担保人的公章。 　　“之前，钟明真很讲信用，利息都按时结算给付，我借给她的钱，不同时期分别是2%、4%、5%的月息。”一位债权人说。 　　钟明真民间借贷规模的迅速膨胀，离不开眩人的排场和华丽的外衣。 　　“做钱的生意，当然要让人相信自己的雄厚实力。”上述消息人士表示，“反正都是用别人的钱，气派搞大才能吸引更多的资金。” 　　不少债权人至今记忆犹新，去年底，厦门明义集团举行成立庆典，不仅请来了孙楠、阿朵等两岸三地明星，厦门的一些政府官员和各路名流也都前来捧场。 　　“庆典的地点设在厦门环岛路的某山庄，多位国家领导人曾在这里下榻。”上述消息人士称，“厦门明义集团是以钟明真的哥哥钟明义的名字命名的。” 　　不仅如此，厦门融典的办公地点，此前也从偏处海沧一隅搬到了位于厦门岛内湖滨北路的厦门银行总部大厦。 　　21世纪经济报道记者到此探访时看到，设在厦门银行总部大厦三层和四层的厦门融典办公场地，装修豪华，并且还在办公区设立了佛堂。 　　“在这里办公的人曾经有60多人，待遇在厦门的同行业中算比较高的了，但现在只剩几个人了，主要是财务人员留下来善后。”厦门融典的留守员工说，“这里光装修就花了几百万元，每月租金要二三十万元，目前已经拖欠业主的租金50多万元。” 　　消息人士称，让厦门融典陷入泥潭的还在于，去年厦门融典向毗邻厦门的福建龙海一家金属制品企业高息放贷3000万元，用于这家企业的偿还到期的银行贷款，并约定由这家企业再从银行借贷资金连本带利还给厦门融典，没想到银行贷款偿还后却无法重新借贷，最后只得采取债转股的方式，由厦门融典再出资1000万元加上原先的3000万元借款收购这家企业，钟明真的丈夫陈刚出任法人代表。 　　“这家企业是生产不沾锅和铝、不锈钢制品等厨具，主要用于出口，但收购后才发现，这家企业存在很多隐形债务，总债务超过5000万元，厦门融典的负担由此更加沉重。”消息人士表示。 　　资金链断裂之后，不堪重负的厦门融典正准备搬回海沧。 　　“借钱的时候吹嘘说公司做这个项目那个项目，其实从头到尾就是一个骗局，公司根本没有业务。”一位债权人透露，“后期的借款月息都在5%以上，有的高达20%，甚至也有日息1%的借款。” 　　这位债权人认为，厦门融典产生的巨额资金黑洞，根源在于拆东墙补西墙，时间越久窟窿越大，加上日常办公、接待和员工工资等开支，更是需要源源不断的资金进来才能保持运转，原先的债权人即使发现问题，但由于已被深度套牢，只能秘而不宣，让其继续忽悠别人进来以使自己解套。 　　“爆发是迟早的事，只是没想到会这么快”该债权人说，“原以为有银行作为后盾，只要光拿利息，最多两年就可以回本，但这么一闹，希望破灭了。” 　　让一些债权人感到愤愤不平的是，此前他们追讨无望后到公安机关报案，却意外吃了闭门羹。 　　“从5月中旬开始，陆续有30多人到公安机关报案，都不立案，连材料也不收，省厅、市局、分局我们都去过。”上述债权人表示，“这么拖着，很多资产都被转移了，我们去房管局查过，钟明真在厦门体育中心附近的一套楼中楼房产，早在4月13日就已经出售过户给一个农民。” 　　该债权人称，一些有影响力的人，也将见不得光的巨额资金交给钟明真攫取高息，保持这种僵持状态，有利于他们回笼资金抽身而出。 　　副行长携款潜逃 　　“钟明真事件只是打开一个缺口，还有更多卷入“倒贷”的公司及银行工作人员，将会随着多米诺骨牌效应浮出水面。”消息人士表示。 　　据其透露，担保公司和其他企业能够从民间吸收到巨额资金，与银行工作人员的合作密不可分，“许多大笔的资金进入担保公司和企业，都离不开银行工作人员在其中充当掮客，银行存款也因此搬家。” 　　具体操作方式是，银行工作人员以远高于银行同期存款利息为诱饵，以中间人或担保人的身份，将客户介绍给企业，坐收不菲的佣金。而银行工作人员对哪些客户拥有存款和闲置资金最为熟稔。…

央行网站刊发《我国腐败分子向境外转移资产的途径及监测方法研究》报告——— 　　中国外逃的腐败分子是怎样把巨额财产转移到境外？央行反洗钱部门一直在进行深入研究。昨天(14日)，央行网站刊发名为《我国腐败分子向境外转移资产的途径及监测方法研究》的报告精简版本。该报告由央行反洗钱监测分析中心课题组完成，完成时间为2008年6月。 　　报告指出，中国官员因经济犯罪外逃始于上世纪80年代末。近年来外逃的腐败分子及其转移至境外的资金究竟有多少，至今还没有一组公认的数字，只能根据各方报道勾画出大体状况。 　　报告指出，人民银行在监测思路上以“获取非法资产”和“向境外转移资产”阶段为监测重点，依托并充分利用大额交易和可疑交易报告数据库，加强对重点地区、敏感行业、特定人群和特定消费方式的监测，同时将自主分析和协查分析相结合。 　　报告建议相关部门应建立合作安排或工作机制实现信息共享，建立反腐败机构互派特派员制度，海关建立反洗钱相关数据查询、通报机制，建立与国外情报机构的交流等方式，完成反洗钱监测任务。 　　财经解读 　　向境外转移资产的八种方式 　　-用现金走私来转移 　　主要是通过腐败分子本人夹带在行李中直接携带出境，这种方式较为简单，费用低，但同时可走私的数额较为有限，风险也比较大；此外腐败分子通过某些代理机构(主要是地下钱庄)利用一些专门跑腿的“水客”以“蚂蚁搬家”、少量多次的方式肩扛手提地在边境口岸(主要是深圳与香港、珠海与澳门海关)来回走私现金，偷运过境后再以货币兑换点名义存入银行户头。这种方式虽然手续比较麻烦而且还要交给地下钱庄一定的费用，但风险较小，很难追查。 　　-替代性汇款体系在中国主要表现为以非法买卖外汇、跨境汇兑为主要业务的地下钱庄 　　以人民币和外币的汇兑为例：其人民币与外汇的兑换和汇付以间接的方式进行，而不以直接汇兑的运作手法完成，人民币不必流出境外，外汇也不必流入境内，各自分别对应循环。利用此种交易方式跨境转移资产的主体较为复杂，除了腐败分子和国企高管，还有某些企业为了避税逃税和享受外商投资优惠待遇而进行跨境转移其灰色资金，以及走私、贩毒等犯罪分子和恐怖分子以此转移其黑钱等等。 　　-利用经常项目下的交易形式向境外转移资产 　　此种形式大致有五类：进口预付货款，出口延期收汇；伪造佣金及其他服务贸易项目对外付款；通过企业之间的关联交易实现向境外转移资产的目的；利用假的进口合同骗取外汇管理部门核准外汇汇出境外；少报出口，多报进口。 　　-利用投资形式向境外转移资产 　　此类资金转移的特点是资金向境外转移在形式上基本合法，通常以企业正常海外投资的形式转往国外。资金性质的改变发生在境外，在境外被腐败分子非法占有或挪作他用。采用此种手法转移资金的多为大型企业高管人员或某项具体业务的负责人员。 　　-利用信用卡工具向境外转移资产 　　腐败分子或其特定关系人通过在境外使用信用卡大额消费或提现来实现资金向境外转移。目前我国对此类经常项下的个人支付没有严格的外汇管制或限制。而对于各发卡机构来说，只要持卡人单次消费或提现是在信用额度内且按时还款即可，并不做累计消费或提现的限制。这就为腐败分子利用信用卡进行资金境外转移提供了可乘之机。 　　-利用离岸金融中心向境外转移资产 　　这些人多为上市公司或国有企业的高管人员，主要采用以下步骤：第一，转移企业资产。企业管理层与境外公司通过“高进低出”或者“应收账款”等方式，将国内企业的资产掏空。第二步，销毁证据，漂白身份。 　　-海外直接收受 　　腐败分子并不从国内向境外转移资金，而是在境外直接完成贪污、受贿等过程。例如，发案单位在国外进行采购时，有实际控制权的腐败分子可以通过暗箱操作得到巨额回扣。这些回扣不转到中国，而是直接存入腐败分子在境外银行的账户，或转换成境外的房屋等不动产。更隐蔽的做法是不涉及现金，而以安排子女留学等方式作为交易。 　　-通过在境外的特定关系人转移资金 　　此类参与转移资金的特定关系人在他国均已取得合法身份，或者是留学，或者是他国居民或公民。境内的腐败分子一方面可以通过其特定关系人以合法手续携带或汇出资金；另一方面，这些特定关系人利用其国外身份在当地注册企业后，以投资形式在中国开设机构，然后以关联交易等形式转移资产。 　　新闻内存 　　案值与级别不同 　　逃亡目标国各异 　　报告引用中国社科院的调研资料披露：从上世纪九十年代中期以来，外逃党政干部，公安、司法干部和国家事业单位、国有企业高层管理人员，以及驻外中资机构外逃、失踪人员数目高达16000至18000人，携带款项达8000亿元人民币。近年由官方媒体曝光的腐败分子外逃或将资金转移境外的典型个案不胜枚举。这些犯罪嫌疑人潜逃境外的目的地主要集中于北美、澳大利亚、东南亚地区。 　　具体来说，涉案金额相对小、身份级别相对低的，大多就近逃到我国周边国家，如泰国、缅甸、马来西亚、蒙古、俄罗斯等；案值大、身份高的腐败分子大多逃往西方发达国家，如美国、加拿大、澳大利亚、荷兰等；一些无法得到直接去西方国家证件的，先龟缩在非洲、拉美、东欧的小国，伺机过渡；有相当多的外逃者通过香港中转，利用香港世界航空中心的区位以及港人前往原英联邦所属国家可以实行“落地签证”的便利，再逃到其他国家。

常用插件推荐 我自己安装了的插件： MinimizeToTray 允许Firefox或者Thunderbird最小化到系统栏的插件。（Thunderbird-Tray 另一个把Thunderbird缩小到系统栏的插件，不过这个我还没有试用过。） Mozilla New Mail Icon (Biff) Linux下用的Thunderbird任务栏图标插件。 Growl Notification (Mac) 当有新邮件的时候显示‘new mail’。（需要参考growlnotify documentation来安装growlnotify这个命令行指令才能使这个插件正常工作） MozBackup 备份Thunderbird的配置、邮件等的工具，windows下的软件，前面这个链接给的是官方英文版的地址，应该能另外找到简体中文版的]]。 WebMail pop方式访问hotmail，yahoo，lycos免费邮箱的Thunderbird扩展插件，相当不错。 Remove Duplicate Messages 帮助删除重复下载的邮件的插件，也可以用来删除重复的RSS条目。似乎这个插件只兼容到1.5版本的ThunderBird，2.0以上ThunderBird可以用修改版试试。 Remove Duplicate Messages (Alternate) 这个实现比上面那个好一些，因为比较邮件的选项更丰富，更新也更频繁。 Tb AutoSave Extension 可以导入、导出.eml格式的单独保存的邮件文件，利用这个插件，可以帮助完成ThunderBird与其他邮件客户端之间邮件互导。其中文版可以从这里下载安装。不过其0.1.6版本好像有点问题，在我的机子上启用这个插件之后会造成ThunderBird的邮件拖放功能失效，因此我平时都是禁用这个插件的，需要导入导出时再打开。 QuoteCollapse 自动收缩邮件中所有的引述内容（比如回复邮件中的原文部分），让邮件看上去整洁。 Signature Switch 帮助在多个签名档之间进行切换的插件。 Attachment Extractor 从指定的一堆邮件中提取所有附件另外保存用的插件，也可以自动从所有收到的邮件中提取附件存储到指定目录。 Send Later 在邮件编辑框上嵌一个 ‘Send Later At’ (快捷方式： Ctrl+Shift+Enter )。这个扩展的作用是把已经编辑好的邮件存放在“草稿”文件夹中，并在规定的时间把他移动到“未发送消息”中去。可以用来给朋友发送生日邮件或者事件提醒等等。 其他不错的插件： Quicktext 一个叫做Quicktext的插件，可以方面地加入特定文本，支持变量等。用这个的目的是能像Foxmail那样为邮件填写默认格式，但是现在这个插件还不如Foxmail的类似功能用起来方便。 Forumzilla…

中国(在美上市)公司过去10年里积累起来的市场信誉，也许在最近3个月里土崩瓦解。”这是外媒对中国在美上市公司的最新评价。 　　3月至今两个多月间，已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家企业被勒令退市。 　　为了显示自己来自全球经济的火车头，这些涉嫌造假的企业在大洋彼岸常自冠威名——中国高速传媒(CCME)、中国教育集团(CEU)、中国绿色农业(CGA)、中国阀门(CVVT)、中国清洁能源(SCEI)……这些企业因此被称为“中国概念股”。 　　仅在一年以前，中概股还是美国金融危机之后资本市场上的强心剂。中国经济网的数据显示，2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨，平均收益在130%左右。当年有5家中概股累计涨幅超过1000%。 　　但正是因为这些公司的业绩好到令人难以置信，很快便遭到做空者的调查与猎杀，那5家明星公司几乎全军覆没——艾瑞泰克因涉嫌造假已被停牌；东方纸业在与著名的做空者“浑水公司”(Muddy Water)一番大战之后，股价从13.6美元跌到3.8美元；其他几家的股票也全都跌到2－3美元。 　　罗氏证券(Roth Cpaital)近期的数据显示，市值在5000万至2.5亿美元间的中国概念股股票平均收益率已降为－23.5%。 　　猎杀中，中概股曝出的桩桩造假丑闻，震惊美国上下。 　　去年底，SEC(美国证券交易委员会)着手调查。2010年4月，美国众议院“监督和政府改革委员会”主席亲自去信SEC主席Mary Schapiro女士，过问调查进展，并提醒说，他的委员会拥有“随时调查任何问题的权力”。 　　5月5日，Schapiro女士在长达7页的回信中说，SEC的四个部门正在全力以赴地进行调查，并与美国上市公司会计监管委员会(PCAOB)合作调查，但“仍然因为无法获得中国政府相关部门的配合而感到受挫”。 　　“(中概股造假丑闻)让我想起来1980年代的丹佛低价股(Penny Stock)市场，市场泡沫吸引窃贼们利用投资者的狂热渔利，少数‘烂苹果’的行为已经伤害到了那些好的中国公司的信誉。”北京大学访问学者、前普华永道合伙人Paul Gilis教授对南方周末说。 　　上市产业链 　　这个江湖里充当掮客的多是华人，券商的背景多是犹太资本，“骗人骗得最狠的，还是华人”。 　　一个中国人难以理解的疑问是，为什么那么多造假企业会成功地在美国上市？ 　　事实上，中国企业通过RTO方式(反向并购，即借壳上市)赴美上市，比在国内上市要容易得多，因为“上市”在中美两国的语境中含义并不相同。 　　2003年左右，借壳上市风潮开始在中国民营企业中刮起，至今已有近300家中国公司以RTO方式登陆美国市场。据SEC官方统计，从2007年至今年3月底，共有159家中国公司通过反向并购方式在美挂牌，其中很多登上的是OTCBB。 　　南方周末给十多家已被停牌、退市或调查的中国公司发去采访函，试图了解它们反向并购赴美上市的历程，但截至发稿时没有一家企业愿意接受采访。 　　美国著名财经杂志《巴伦周刊》(Barron’s)在去年8月的一篇深度报道“Beware of this Chinese Import”中，描述了源源不断输送中国企业前往美国借壳的“生产线”，使这一产业链成为公开的秘密。 　　以财务顾问或投资公司名义出现的专业“掮客”，是这个产业链的第一环。 　　一位要求匿名的北京企业主告诉本报记者，年初一家“香港布雷斯”公司找到他，游说他的公司去美国上市融资，“能融4000万美金”，他只需支付300万元人民币，加上7%的股权，上市后再付200万美金。随后他到布雷斯网站上发现其“成功案例”中有山东博润(BORN)等正被质疑的企业，遂放弃与之接触。 　　被这些掮客所成功忽悠的，多是二、三线城市的企业主们。 　　掮客们往往以海外投资公司或背景不凡的美籍华人的身姿成为地市级官员的座上宾。他们摸准了地方官员追求政绩标杆的心态，在后者的推荐或陪同下，走访、物色当地企业，甚至能当场即签下《赴美上市意向书》。 　　掮客们在自己网站上，喜欢炫耀性张贴与各地政府要员座谈的合影，并罗列全国各地的“成功案例”，还不忘附上当地政府发来的贺电：“欣闻我市＊＊公司成为美国上市公司！热烈祝贺并慰问！” 　　《巴伦周刊》举出了三位重量级掮客——杜青松(音)、徐杰和魏天兵。 　　值得一提的是，南方周末记者发现，徐杰创办的两家公司中美桥梁资本和中美战略资本，一共运作了9家中国企业以RTO方式成功在美上市或挂牌。其中已由OTCBB转板成功的4家均已被做空者成功猎杀(其中一家被停牌)，而仍在OTCBB和粉单市场的5家公司，股价均长期在0.2美元以下徘徊，有的甚至低至0.003美元。 　　如果转不了板，企业付出的百万美元“上市服务费”基本算打了水漂，但只要舍得花钱、胆子够大，转板并不难。 　　中美资本市场的另一个重大区别在于股票公开发行的时，中国实行排队审批制，美国是注册登记制。在OTCBB挂牌后的企业只要财务指标达到纳斯达克或纽交所的上市标准，即可转板。 　　比如纳斯达克要求的财务指标主要包括企业净资产达到500万美元、年税后利润超过75万美元或市值达到5000万美元；股价4美元以上；持股达100万股以上的股东超过400人等。 　　对于有心作假者来说，这些指标并不难达到。 　　而且，所有运作并不需要企业自己摸索，一路都有专业的掮客、券商、律所、会计事务所、公关公司等服务机构，全程提供量身定制的服务。 　　一家“烂苹果”往往是这样“达标”上市的：掮客找来一家烂公司后，就交给产业链上的券商，券商会先让熟悉的会计公司把这家企业的财务报表按照美国会计制度做得尽量光鲜，以求融到更大笔资金，使自己的佣金和股票变现也更多——一般来说，券商每融一笔资金有7%的佣金，外加“绿靴”(股票发行中的超额配售选择权)。 　　然后，与券商有着千丝万缕联系的对冲基金以极其便宜的价格采用PIPE融资(公众公司的定向增发)方式入资企业，当然，它们会以可转换债券等手段确保稳赚不赔。一切就绪，这家摇身一变的“中字头”企业成功上市。180天之后，按美国SEC的Rule144规则PIPE投资人的锁定期解除，对冲基金、券商们抛股走人。 　　真正被骗的，是二级市场的公众投资者，包括散户和一些大基金，因为这些基金的投资人要求其资产配置中有一定的新兴市场投资比例。 　　值得一提的是，这个江湖里充当掮客的多是华人，券商的背景多是犹太资本。“骗人骗得最狠的，还是华人。”前中国证监会官员老农(化名)向南方周末介绍。他曾在中美两国证券法律界工作多年。 　　做空者，猎杀季 　　做空也有钱赚，使得做空者成为一支重要的市场力量，也是上市公司天然的“监督者”。 　　“任何企业都能上市，但时间会证明一切，”这是美国资本市场中一句名言。 　　让好公司与坏公司昭然天下的，是一群无处不在的上市公司死对头——做空者。 　　与中国资本市场不同，做空机制一直存在于美国资本市场，它使得投资者在股票价格下跌时依然可能赚钱。做空也有钱赚，使得做空者成为了一支重要的市场力量，也是上市公司天然的“监督者”。它的巨大能量曾使能源巨人安然集团在24天内宣布破产。 　　做空中国小盘股的“鼻祖”是一位叫Asensio的美国人，但少有作为。后来他创建了一个空方网站，提供“阵地”。 　　另一个著名的空方网站是Geoinvesting，它的创办者Maj Soueidan早年曾投资中概股“上当受骗”。他曾写过一篇有名的文章：“被猎杀股的27个特征”，说这类企业一般利润率过高，频繁更换审计，高管薪酬过低等。 　　Geoinvesting副总裁 Dan David对南方周末说，“我们从来不是也不会是中国RTO公司的‘猎杀者’，事实上我们在帮助中国企业摆脱一小撮坏公司带给整体的恶名。” 　　很多个人做空者都在上述网站和资本市场门户网站Seekingalpha上发布自己的看空报告或博客。 　　做空者的一次标志性战役，是猎杀中国的新能源企业大连绿诺——只用了23天，它便被做空者“浑水”公司成功猎杀，以退市告终。战事之迅速，甚至打破了安然集团一役保持的记录。…

导读： 2011年，同为贵金属的两大投资品种黄金和白银，价格同时冲上历史新高。过去8 个月，伦敦银价翻了两倍多后又迅速暴跌。2011年5月以来，黄金依然站在高岗上 ，而白银则从云端飞速坠落。 *当黄金的价格大幅上涨后，一部分资金有限的投机者就会转而投资白银，白银价 格水涨船高，但是 1 白银：跟铜之类的金属一样，都是工业用料，60%~70%的白银是用于工业生产， 万变不离其宗，白银的总体价格不会脱离它的价值。白银的真正价值仍在于其工 业及首饰需求决定，商品属性比较重。 2 黄金 ：黄金是因为对信用货币的不信任而形成的一个避险工具，信用货币越差 ，黄金的价值越大。黄金的避险及货币属性较重。未来金价是否还能往上走，还 得看宏观经济走势。如果美元还是维持目前的弱势地位，黄金价格还会上涨。而 从历史来看，黄金牛市以十年为周期，这轮黄金大牛市是从2005年开始，至今才 六年，所以还会持续一段时间。但一旦国际经济形势好转，金价就会下跌。 3 与黄金市场不同，白银市场的参与者缺乏包括央行在内的大机构，因此很容易 受到资金的推动 4 白银的价格便宜许多，波幅更大，暴涨暴跌，“类似于小盘股，更容易被炒作 。白银作为黄金的替代品，有史以来都比后者表现出更大的投机特性” 5 白银市场历史： 白银牛市始于2003年，比黄金牛市的起始时间晚了两年多。银价从最初的4美元/ 盎司左右，涨至35美元/盎司，而市场在今年4月底最疯狂时，银价离1980年50美 元/盎司的历史高点仅一步之遥，这轮行情所用时间不到一年，幅度超过之前任何 一次上涨。市场的多头氛围因此被调动起来。 6 普通投资者：黄金也好，白银也好，都不适合普通投资者投资。因为黄金、白 银的价格走势非常凶险，一般投资者无法用其来对抗通胀。我看好黄金，但我反 对普通投资者去投资。因为黄金走势掌握在国际资本炒家的手里，中国没有定价 权。而且黄金大涨大跌很正常，不是一般投资者所能预测并把握的。 现状: 5月25日，上海黄金交易所Ag（T+D）递延交易品种收盘于每公斤7969元，较前一 交易日报价上涨250元，共成交163.53万公斤。现货市场上，上海华通铂银交易市 场1号白银现货每公斤报价7975元至7985元，2号白银现货每公斤报价7960元至 7970元，3号白银现货每公斤报价7945元至7955元，较前一交易日报价上涨270元 。 5 银行利率与白银价格的关系 今年美元加息的可能性小，所以下半年白银会是震荡向上的行情，后市仍有冲高 50美元/盎司的可能。”蒋舒认为。 银价是否会就此逢低走高？高赛尔的研究表明，在银价暴跌之后，会不断地进行 调整，在未来半年时间之内，不会再出现爆发性行情，当美国和全球进入加息周 期，那么白银很可能迎来更大的回调。 5 正方 VS 反方 正方：—从政府操作，通胀预期看 《货币战争》作者宋鸿兵日前表示，银价暴跌是美国政府的“障眼法”，旨在为6 月底退出QE2和2万亿美元新增国债的销售做准备。如果经济复苏引发通胀预期， 银价会上涨；如果经济不好，美元失去其内在价值支撑，经济将陷入上世纪70年…

http://tjsj.baidu.com/pages/jxyd/3/89/ad94a06d4365f111099a94f095e19ef8_0.html 97年中国分年龄阶段死亡率 http://www.stats.gov.cn/was40/gjtjj_detail.jsp?searchword=%CB%C0%CD%F6%C2%CA&channelid=6697&record=57 世界人口出生死亡率及预期寿命 可保与不可保风险 可保风险仅限于纯风险。所谓“纯风险”，是指只损失可能而无获利机会的不确定性。既有损失可能又有获得利机会的不确定性则称为“投机风险”。 并非所有的纯风险都是可保风险。纯风险成为可保风险必须满足下列条件： （一）损失程度较高 潜在损失不大的风险事件一旦发生，其后果完全在人们的承受限度以内，因此，对付这类风险根本无需采用物品，即使丢失或意外受损亦不会给人们带来过大的经济困难和不便。但对于那些潜在损失程度较高的风险事件，如火灾、盗窃等，一旦发生，就会给人们造成极大的经济困难。对此类风险事件，保险便成为一种有效的风险管理手段。 （二）损失发生的概率较小 可保风险还要求损失发生的概率较小。这是因为损失发生概率很大意味着纯保费相应很高，加上附加保费，总保费与潜在损失将相差无几。如某地区自行车失窃率很高，有40％的新车会被盗，即每辆新车有40％的被盗概率，若附加营业费率为0．1，则意味着总保费将达到新车重置价格的一半。显然，这样高的保费使投保人无法承受，而保险也失去了转移风险的意义。 （三）损失具有确定的概率分布 损失具有确定的概率分布是进行保费计算的首要前提。计算保费时，保险人对客观存在的损失分布要能作出正确的判断。保险人在经营中采用的风险事故发生率只是真实概率的一个近似估计，是靠经验数据统计、计算得出的。因此，正确选取经验数据对于保险人确定保费至关重要。有些统计概率，如人口死亡率等，具有一定的 “时效性”，像这种经验数据，保险人必须不断作出相应的调整。 （四）存在大量具有同质风险的保险标的 保险的职能在于转移风险、分摊损失和提供经济补偿。所以，任何一种保险险种，必然要求存在大量保险标的。这样，一方面可积累足够的保险基金，使受险单位能获得十足的保障；另一方面根据 “大数法则”，可使风险发生次数及损失值在预期值周围能有一个较小的波动范围。换句话说，大量的同质保险标的会保证风险发生的次数及损失值以较高的概率集中在一个较小的波动幅度内。显然，距预测值的偏差越小，就越有利于保险公司的稳定经营。这里所指的“大量”，并无绝对的数值规定，它随险种的不同而不同。一般的法则是：损失概率分布的方差越大，就要求有越多的保险标的。保险人为了保证自身经营的安全性，还常采用再保险方式，在保险人之间分散风险。这样，集中起来的巨额风险在全国甚至国际范围内得以分散，被保险人受到的保障度和保险人经营的安全性都得到提高。 （五）损失的发生必须是意外的 损失的发生必须是意外的和非故意的。所谓“意外”，是指风险的发生超出了投保人的控制范围，且与投保人的任何行为无关。如果由于投保人的故意行为而造成的损失也能获得赔偿，将会引起道德风险因素的大量增加，违背了保险的初衷。此外，要求损失发生具有偶然性（或称为随机性）也是“大数法则”得以应用的前提。 （六）损失是可以确定和测量的 损失是可以确定和测量的，是指损失发生的原因、时间、地点都可被确定以及损失金额可以测定。因为在保险合同中，对保险责任、保险期限等都作了明确规定，只有在保险期限内发生的、保险责任范围内的损失，保险人才负责赔偿，且赔偿额以实际损失金额为限，所以，损失的确定性和可测性尢为重要。 （七）损失不能同时发生 这是要求损失值的方差不能太大。如战争、地震、洪水等巨灾风险，发生的概率极小，由此计算的期望损失值与风险一旦发生所造成的实际损失值将相差很大。而且，保险标的到时势必同时受损，保险分摊损失的职能也随之丧失。这类风险一般被列为不可保风险。 可保风险与不可保风险间的区别并不是绝对的。例如地震、洪水这类巨灾风险，在保险技术落后和保险公司财力不足、再保险市场规模较小时，保险公司根本无法承保这类风险，它的潜在损失一旦发生，就可能给保险公司带来毁灭性的打击。但随着保险公司资本日渐雄厚，保险新技术不断出现，以及再保险市场的扩大，这类原本不可保的风险已被一些保险公司列在保险责任范围之内。可以相信，随着保险业和保险市场的不断发展，保险提供的保障范围将越来越大。 —————- 目前中国的寿险基本上不随CPI增长而加大赔付额。相当多的意外情况及疾病都被排在保险之外 而澳洲的寿险保额是随CPI涨的。 感觉中国的寿险发展仍任重道远。